幾年前我用自己的估值方法給比亞迪粗略地估了一下值，估值的大前提是未來電動車成為主流。比亞迪旗下有幾塊產業，除了電動汽車還有手機組裝和太陽能等，手機組裝這塊已經沒有太多發展空間，規模也不大，太陽能這塊還在初期階段，未來比較難估算，所以我幹脆就忽略這兩塊的價值，直接算電動汽車。以悲觀的方式算出來的結果是每股50元，樂觀的方式算出來的結果是每股150元，我就取了個中間值，100元。
當時的股價大約在10元左右，我手上拿到的各大行分析師的股價都是個位數，最低那個是1元，最高的也不超過6元。他們的估值和我的估值有天壤之別，那個時候哪怕我只是相信他們一成，我也不敢買入，可是我相信的是我自己而不是別人，所以開始買入股票。
從這個案例中可以得出四個結論：
1. 大行分析師手中既沒有估值模型，也不掌握估值方法
2. 大行分析師的腦子裡裝的不是空氣就是漿糊，允許少數例外
3. 如果以上兩點都不是，那麼他們就是毫無品德之人
4. 他們手頭上錢多不是因為他們聰明，而是大多數投資者認為他們很聰明
多謝Jack 兄在之前 post 的回答
回复删除談回比亞迪, 想請教一下操作手法你說幾年前的估值方法看 1211 悲觀50元，樂觀150元，中間值100元
你指的是預估幾多年後的估值？還是你覺得在幾年前的 1211 已最少值50, 所以以$10元買進？
1211今年年中已升破50, 即你預測的悲觀目標價, 中間亦出現不少調整, 即假設你的預測方式是對的,
如以pyramiding的方式加注, 你會在50元以上加倉讓股價奔向目標價 100?
還是不加倉, 等待合適的調整才決定加不加？
抑或是, 先進行部份套利呢？
謝賜教
沒有預估幾年的想法，因為我也不知道幾年後大家才開始購買電動車。
删除再一次聲明，我沒有預測，我只是說如果公司正常發展，它應該值多少錢。它應該值多少錢和它的股價應該是多少錢不是同一碼事，儘管我希望它的股價反映其應有價值。估算它的應該值多少錢是推論和計算的結果，估計它的股價要到多少則是純粹的預測，而我不做預測。
我不會提前計劃在任何價位加減倉位，因為我不預測股價，既然不預測，也就無從提前作任何加減倉的計劃。
我的投資操作很簡單，完全沒有事先準備，沒有計劃。符合我投資清單列明的條件就買，符合沽出清單列明的條件就賣，當然需要用到現金時也會賣，就是這麼簡單。
還有一點, 如果你的估值是悲觀50元，樂觀150元，中間值100元
回复删除即1211 在20-30之間其實亦進入價值投資區域, 當然我們沒水晶球知道那裡是底
如以20元買入, 100元做目標, 五倍利潤我就覺得不錯了, 現在看可能以20元買進是對的, 但之後10蚊左右見底要承受50%的跌幅, 心內是很煎熬的
Jack 兄, 在你心中, 是否要達到你預計的若干利潤, 如10倍, 才會出手呢？
謝賜教
如果是我，我的字典裡是沒有煎熬、恐懼、貪婪等字眼的。我說過我求知多於求財，所以沒有什麼心理負擔。
删除不會具體估算獲利幾倍才沽出，只要基本面發生變化或者有更好的投資對象都有可能沽出。
謝謝你的分享^^
回复删除股神曾8元入到升到88都未減持過,之後一路又跌回12元都沒有減持,平常人升了10倍一早沽了,看來做咁股神咁真係唔簡單,太有定力了,那可能1211真係可以有100元甚至更多的價值
回复删除定力源於對風險的正確理解以及合理的財務安排。另外，股價的波動無論大小都難以事先預測，如果可以事先準確預測，我相信包括股神在內的所有人都樂意做波段操作。
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